[轉] 十號公報對各產業的影響短評

明年元旦實施十號公報，對各產業有什麼影響及衝?，財報的部份又有什麼影響及衝? (from 寶來證券)

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[轉] 明年春夏第2波金融海嘯更慘烈 引爆點：企業和地方政府債券

2008/11/20 10:55 鉅亨網

【鉅亨網編輯查淑妝‧台北綜合報導】 從美國一擲7000億美元，到中國祭出4兆人民幣救 市；從西方8國(G8)峰會，到20國(G20)首腦協商，全球掀起一場「經濟保衛戰」。金融海嘯，是否會就此退潮？ 暢銷書《貨幣戰爭》作者宋鴻兵預言：「金融海嘯會有 4波，最嚴重的時刻還沒到來，明年春夏第2波會更強烈，引爆點是企業債和地方政府債券。
宋鴻兵是曾經提前預警「二房」災難和金融海嘯的 經濟學者，他在接受《香港文匯報》專訪時再次預言： 金融海嘯將在明年4至9月間升級為第二波，屆時將湧現 對沖基金和保險公司的倒閉潮，美國商業銀行系統更 會遭受前所未有的衝擊，多家商業銀行巨頭或會在此波 海嘯中倒下……

宋鴻兵在書中指出，有美國政府背景的「二房」機 構將因不合理操作而引致災難，並預言「二房」危機恐 將在今年6至8月間爆發。今年 6月，宋鴻兵再次預言次 貸危機將演變成金融海嘯。 1個月後，「二房」股價腰 斬、美國政府宣佈接管，進而雷曼等投資銀行陷入困境 ，危機正朝著宋鴻兵的預言發展。
宋鴻兵再三強調今年不會是危機最嚴重的一年。他 說，此次國際金融危機將有 4個階段，而現在僅是金融 海嘯的第1波。明年4-9月間，還會有第2波襲來，衝擊 力度將甚於現在。而第 2波海嘯的引爆點將從目前的房 屋抵押抵押市場轉向「企業債和地方政府債券」，尤其 是企業債中的垃圾債。因為歷史規律是：美國經濟一旦 步入衰退，首當其衝受衝擊的就是垃圾債。
到明年，美國經濟正式確認步入衰退，在實體經濟 下滑的衝擊下，垃圾債券的違約率將急速爬升，預計到 9月底違約率將急升500％，從目前的2.68%飆升至12%以 上。在62兆美元的信用掉期市場中，有20兆多美元在對 賭垃圾債券，垃圾債違約率大幅飆升的直接後果是這種 對賭行為將大規模失敗。

宋鴻兵對第二波金融海嘯慘景的描述是：「在垃圾 債違約率飆升過程中，將有多至上百家對沖基金、保險 公司等金融機構血本無歸、最終倒閉；而原本被信用掉 期工具保護著的商業銀行資產負債表的問題也將暴露無 遺，直接衝擊美國商業銀行系統，美國 5大商業銀行倒 掉幾家是有可能的。」
第 2波衝擊要比現在這波海嘯要厲害。宋鴻兵分析 ，首先危機已從投資銀行轉向商業銀行領域，直接對美 國商銀系統造成衝擊；第 2在規模上，美國僅企業債規 模就高達22.5兆美元，幾乎是第 1波海嘯衝擊的房屋抵 押貸款市場的2倍，其中垃圾債佔整個企業債市場的30% ，6.6兆美元垃圾債的規模比次貸規模要大；第3，這次 美國經濟衰退要比1991年和2000年衰退嚴重得多，垃圾 債違約率勢將超過前兩次。

如今全球正在聯手阻止金融危機的擴散，中國也 出手 4兆元投資工程拉動內需，試圖為全球經濟穩定貢 獻力量。不過在宋鴻兵看來，美國經濟步入衰退後，實 體經濟下滑、垃圾債違約率急升都將成為必然，並不是 注入流動性或改變貨幣政策可以扭轉的，因而第 2波金 融海嘯也不可避免。

宋鴻兵認為，明年，美國經濟會出現比較嚴重的衰 退。在金融海嘯的衝擊下，中國經濟在今年第 4季或明 年初可能出現轉折點，明年上半年實體經濟也恐怕會出 現較大危機。同樣，歐洲也面臨衰退。上述因素相加， 2009年全球金融危機的嚴重程度將超過2008年，實體經 濟也現危機，所產生的合力衝擊力要遠大過2008年。
不過，宋鴻兵說，從現在到明年第 2季可能會出 現短暫的「退潮」，與今年上半年次按危機的短暫平息 相似。「彷彿一切風平浪靜了，股票市場穩定了，金融 市場穩定了，人心安定了，但更大的海嘯正在集聚力量 。」

宋鴻兵擔憂，直到現在有關方面仍沒有對下一波金 融海嘯給予足夠重視。雖然現在 2.68%的垃圾債違約率 仍屬偏低水平，但與2007年 8月1.4%的歷史最低點相比 ，在過去1年中已上漲了將近1倍。

[轉]今年房屋成交 40萬件很拚

經濟日報 2008.07.17

信義房屋與永慶房屋昨（16）日分別發布下半年房市信心大調查。永慶調查顯示，有六成多受訪者認為，未來半年不是進場購屋好時機；信義房屋指出，四成五受訪者看跌下半年房價。業者表示，台灣房市已陷入盤整，今年全年買賣移轉件數很難守住40萬件，恐將創下92年以來新低。永慶房屋公布購屋趨勢大調查，有高達62.8%受訪者認為，未來半年不是購屋進場時機；只有29.5%認為適合進場。

永慶房仲集團董事長孫慶餘表示，近來市場進入整理，今年全年的買賣移轉件數，很難守住40萬件，可能會創92年以來新低。今年1月至5月買賣移轉件數17.2萬件，去年同期高達41.4萬件。此外，目前投資客比重已下滑至20%，為歷次調查中最低；換屋族維持在34%，首購比重則走高至46%，為歷次調查中最高。永慶房屋總經理葉凌棋說：「氣氛不佳，已影響投資客進場意願。」信義房屋進行的網路問卷調查也顯示，有45%的購屋者看跌未來半年房價，看漲比率有32%，認為房價持平者為22%。物價及利率水準的走勢，是民眾看壞下半年房市的關鍵。

信義房屋企研室主任蘇啟榮表示，購屋者看壞下半年房市主因有三，首先是、選後預售推案價格帶頭衝，一般成屋在比價效應下跟進，3、4月全台都會區成屋房價上揚4.4%，而北市有7.4%的明顯漲幅，對一般購屋族群來說，尚未享受政策利多效益，就先感受房價負擔的加重。其次，通膨愈來愈嚴重，明顯影響民眾購屋能力。而台股表現不佳，連帶影響到房市的信心，高總價產品買氣影響更為明顯。葉凌棋強調，賣方已不再完全掌握價格主導權，目前房市有轉為買方市場的跡象，未來唯有賣方願意下調價格，才能維持市場正常交易量，否則將持續量縮。

[轉]美兩大房貸公司Fannie Mae與Freddie Mac簡介

2008/07/14 中央社

（中央社華盛頓2008年7月13日法新電）美國財政部今天介入拯救房貸巨頭「美國聯邦國民抵押貸款協會」（Fannie Mae，房利美）及「美國聯邦住宅貸款抵押公司」（Freddie Mac，房地美），提出紓困方案，為規模高達數兆美元的美國房貸市場帶來及時雨。

根據紓困案，兩大房貸業者須接受美國聯邦準備理事會（Fed）監督，及獲得擴大信用額度。


兩家公司歷史
以成立歷史相比，Fannie Mae 的資格較老，回溯到一九三八年，當時在經濟大蕭條後，由羅斯福總統提議創立，由政府資助，宗旨在於協助擴大提供低成本房貸資金和擔保。美國國會在一九六八年重新特許 Fannie Mae 改制為一家私有股份制公司，公司資金完全來自華爾街及其他投資人募資。

Freddie Mac 是美國國會在一九七零年通過，特許成立的一家上市公司，宗旨也在於提供一個低成本房貸融資管道，以協助美國屋主。兩大美國房貸業者都沒有獲得任何政府資金補助，但 Freddie Mac 十八席董事中有五席由美國總統指派。

Fannie Mae 雇用五千七百名員工，總部設在華盛頓。Freddie Mac 的員工總人數接近五千，總部位在維吉尼亞州。

兩家公司表示，它們在房貸市場扮演的角色嘉惠了數百萬美國民眾，讓他們得以享有每月較低的房貸支出及更多的房貸管道。


營運
兩大房貸公司的經營方式雷同，均為透過向銀行和房貸放款業者收購抵押貸款，並將這些貸款重新包裝為證券化產品，再由他們擔保售予投資人，以扶持規模高達數兆美元的房貸市場融通。
它們也藉由對全球投資人發行債券，以提高流動性及擴大提供房貸資金，而透過此種發債方式籌集的資金隨後再注入抵押放款融資市場，如此一來，放款業者可獲取更多資金。

Freddie Mac承做房貸融資組合達一點五兆美元，Fannie Mae的規模則逾七千億美元，兩家公司的融資及擔保規模總計約高達五點二兆美元，約占美國房貸總規模的四成。

然而，隨著近兩年以來美國房市景氣急劇衰退，導致法拍屋情形激增及房地產銷售慘跌，主要銀行與房貸放款業者被迫提列數十億美元房貸虧損，衍生出的問題如滾雪球般擴大。
兩家業者都未直接提供購屋者抵押貸款。


財務與股價
自美國金融市場爆發信用緊縮危機以來，兩大房貸公司股價備受壓力已近一年，但過去一週以來，股價加速探底。

Freddie Mac 已發布，風雨飄搖的抵押貸款與房市導致該公司虧損高達數億美元。根據一九九二年立法，兩家公司若出現資本嚴重不足，即可能遭到政府接管。今年以來，Fannie Mae 與 Freddie Mac 股價雙雙狂瀉約八成。

[轉]美兩大房貸公司Fannie Mae與Freddie Mac簡介

2008/07/14 中央社

（中央社華盛頓2008年7月13日法新電）美國財政部今天介入拯救房貸巨頭「美國聯邦國民抵押貸款協會」（Fannie Mae）及「美國聯邦住宅貸款抵押公司」（Freddie Mac），提出紓困方案，為規模高達數兆美元的美國房貸市場帶來及時雨。

根據紓困案，兩大房貸業者須接受美國聯邦準備理事會（Fed）監督，及獲得擴大信用額度。
兩家公司歷史：
以成立歷史相比，Fannie Mae的資格較老，回溯到一九三八年，當時在經濟大蕭條後，由羅斯福總統提議創立，由政府資助，宗旨在於協助擴大提供低成本房貸資金和擔保。美國國會在一九六八年重新特許Fannie Mae改制為一家私有股份制公司，公司資金完全來自華爾街及其他投資人募資。

Freddie Mac是美國國會在一九七零年通過，特許成立的一家上市公司，宗旨也在於提供一個低成本房貸融資管道，以協助美國屋主。兩大美國房貸業者都沒有獲得任何政府資金補助，但Freddie Mac十八席董事中有五席由美國總統指派。

Fannie Mae雇用五千七百名員工，總部設在華盛頓。Freddie Mac的員工總人數接近五千，總部位在維吉尼亞州。

兩家公司表示，它們在房貸市場扮演的角色嘉惠了數百萬美國民眾，讓他們得以享有每月較低的房貸支出及更多的房貸管道。

營運：
兩大房貸公司的經營方式雷同，均為透過向銀行和房貸放款業者收購抵押貸款，並將這些貸款重新包裝為證券化產品，再由他們擔保售予投資人，以扶持規模高達數兆美元的房貸市場融通。
它們也藉由對全球投資人發行債券，以提高流動性及擴大提供房貸資金，而透過此種發債方式籌集的資金隨後再注入抵押放款融資市場，如此一來，放款業者可獲取更多資金。

Freddie Mac承做房貸融資組合達一點五兆美元，Fannie Mae的規模則逾七千億美元，兩家公司的融資及擔保規模總計約高達五點二兆美元，約占美國房貸總規模的四成。

然而，隨著近兩年以來美國房市景氣急劇衰退，導致法拍屋情形激增及房地產銷售慘跌，主要銀行與房貸放款業者被迫提列數十億美元房貸虧損，衍生出的問題如滾雪球般擴大。
兩家業者都未直接提供購屋者抵押貸款。

財務與股價：
自美國金融市場爆發信用緊縮危機以來，兩大房貸公司股價備受壓力已近一年，但過去一週以來，股價加速探底。

Freddie Mac已發布，風雨飄搖的抵押貸款與房市導致該公司虧損高達數億美元。根據一九九二年立法，兩家公司若出現資本嚴重不足，即可能遭到政府接管。今年以來，Fannie Mae與Freddie Mac股價雙雙狂瀉約八成。

[轉]「20世紀最偉大操盤手」坦伯頓辭世 10大投資心法成經典

鉅亨網 2008.07.10

20世紀備受推崇的全球投資先驅約翰‧坦伯頓爵士 (John Marks Templeton)於2008年7月8日辭世，享壽95 歲。坦伯頓在1954年提出全球化投資的觀念，並成立第 1檔全球股票基金－坦伯頓成長基金，更進一步推廣到 全世界，他的10大投資心法已成為經典。
坦伯頓10大投資心法如下：

1. 投資要看「實質」報酬率(Invest for total real returns)：進行長期投資計劃時，應該要著眼於 「實質報酬率」，因為將投資利得扣除「通貨膨脹」與 「稅賦」後才是真正的報酬率，如果投資人忽略通貨膨 脹與稅賦的影響，長期投資的路途將會步履維艱。
   
2. 投資策略應隨時保持彈性(Keep an open and flexible mind)：投資人應該隨時保持開闊且充滿彈性 的心胸，勇於吸收各種投資新知，而非獨鍾單一金融資產。
   
3. 千萬不要追隨群眾，懂得逆勢操作(Never follow the crowd)：如果你買的證券跟別人相同，績效會跟別人一樣；除非你跟大多數人不同，否則不可能 創造優異績效。要在別人失望賣出時買進，在別人貪婪時賣出，需要最大的毅力，但可以得到最大的報酬。
   
4. 世事多變化(Everything Changes)：空頭市場總 是相當短暫，多頭市場也一樣。股價通常會在景氣循環 走到谷底前1個月到前1年上漲，會在景氣循環走到最高 峰前1個月到前1年反轉下跌；如果一種產業或一種證券 類型受投資人歡迎，受歡迎的時間總是相當短暫，失去 投資人的歡心後，可能很多年內都不會翻身。
   
5. 避免流行 (Avoid the popular)：當任何選股方 法變得流行後，投資人要轉換至較不流行的選股方法。
   
6. 從自己的錯誤中學習(Learn from your mistakes)：「這次不一樣」是歷史上代價最高的一句 話。有些人認為「避免犯下投資錯誤唯一的方法，就是 永遠不再投資！」其實，這種悲觀的想法才是最大的錯 誤！投資人不妨從錯誤中吸取教訓，成為未來投資理財 致勝的重要關鍵。
   
7. 在市場悲觀時買進(Buy during times of pessimism)：多頭市場總是在悲觀中誕生，在懷疑中成 長，在樂觀中成熟，在陶醉中死亡；最悲觀時是最好的 買進時機，最樂觀時是最好的賣出時機。
   
8. 全球化投資(Search Worldwide)：避免將所有的 雞蛋放在同一個籃子裡，最好的方式就是全球化投資， 不僅可以尋找更多更佳的獲利機會，也可以分散投資單 一市場的波動風險。
   
9. 價值投資慎選個股(Hunt for bargains among quality stocks)：投資應該以個股的價值為考量，而 非市場前景或經濟趨勢。因為個股的表現將決定大盤的 漲跌幅，而非大盤的走勢決定個股的價格，縱使空頭市 場也仍有逆勢上揚的個股。選擇價值被市場低估的股票 長期投資，靜待市場回升至合理價值，才能讓我們賺取 超額的利潤。
   
10. 無人知曉天下事(No one knows everything)： 在當前這種金融商品推陳出新、資訊爆炸的時代，沒有 人能夠掌握所有的理財資訊，也沒有人能夠永遠精準判 斷市場前景。我們應該以謙沖的態度不斷學習新知，並 且多方徵詢專家意見，而非聽信單一名嘴或分析師的建 言，因為成功的投資人總是不斷為新的問題尋找新的答 案。

約翰．坦伯頓1912年11月29日出生在美國田納西州 溫契斯特小鎮，靠著自力更生和獎學金，1934年以優異 的成績畢業於美國耶魯大學，並獲得羅德獎學金前往英 國留學，1936年從英國牛津大學巴里歐學院(Balliol College)畢業，取得法律碩士學位，隨即回美國進入華 爾街工作，開始他近一甲子的投資生涯。

在投資及生活領域，坦伯頓深信絕對不要追隨群眾 ，而應逆勢操作(Don't follow the crowd)的理念，他獨具慧眼的前瞻視野，以及嚴謹的研究精神，將其終生成就臻至巔峰。

當市場仍侷限於美國華爾街投資時，坦伯頓在1954 年提出全球化投資的觀念，並成立第 1檔全球股票基金 －坦伯頓成長基金，並將全球化投資可網羅更多投資機 會、分散風險的視野，推廣至全世界。1999年美國《錢 雜誌》(Money Magazine)尊稱坦伯頓為「20世紀最偉大 的操盤手」(the greatest global stock picker of the century)。

1987年，坦伯頓成立坦伯頓基金會，獎助研究宗教 與科學融合、人格發展及自由等多元研究及教育性質的 活動，並被英國女王伊莉莎白二世授予爵士的封號。

1992年，坦伯頓將創設的坦伯頓投資公司售予富蘭 克林公司，共組富蘭克林坦伯頓基金集團，此後，坦伯 頓自投資管理界退休，畢其心力於慈善事業。

富蘭克林坦伯頓基金集團表示，雖然1996年之後， 坦伯頓並未參與富蘭克林坦伯頓基金集團任何的營運， 但坦伯頓堅守長期投資與價值投資的理念，早已深深影 響並引導著富蘭克林坦伯頓共同基金集團。

[轉]晉身有殼族 「三不、四要」購屋全攻略

2008/07/06 聯合新聞網

7月開始油電價又將雙雙調漲，國際油價也已升破每桶140美元，日用品也跟著要漲，買房子好像愈來愈難上加難。高油價時代購屋，除了具有保值效用外，更要考量日漸高昂的通勤成本，現在購屋要選擇跟油價上漲毫無關係的房子，徹底跟油價說拜拜，房仲專家建議消費者以「三不」及「四要」購屋策略，挑戰傳統的購屋思維。

第一不：「不買無大眾運輸到達的房子」
信義房屋不動產企研室協理吳銘鴻表示，隨著高油價時代來臨，購屋首要策略是「不買沒有大眾交通工具到達的地方」，因為原油突破140美元大關，距離太遠的地區，會提高交通成本，千萬不要為了省房價，賠了油錢。吳銘鴻分析，汽油價格一再飆破歷史新高紀錄，產油國更認為未來油價還有可能升破每桶200塊美金。對於住家離工作地點遠又缺乏大眾交通工具的民眾而言，大感吃不消。以開車族為例，每天開車通勤，一個月光油錢就要數千元，還要加上停車位的支出及車子的保養成本，幾乎是市中心一到兩房一個月的租金，到沒有大眾運輸工具的地方買房子，是否還划算，馬上見真章。

第二不：「不買超額供給區域」
不買超額供給的區域，因為供過於求的區域，除非產品特殊，否則房價難提升，且易跌難漲，萬一要轉手，還要面臨同類型產品競爭的壓力，在利率逐漸攀升的年代，賣得較久也是一項成本的支出，所以盡量不要選擇供過於求的區域。

第三不：「不買有車位的房子」
以往被認為附車位的房子較好賣，但隨著油價節節攀升，現代人不是四輪換兩輪，就是只在假日時開車，且一個車位售價動輒一、兩百萬元，買房子附車位已經變成奢侈品，轉手反而是負擔，買房子要附車位的傳統購屋思維也開始大幅轉變，要用車時再來租車的作法在很多先進國家已非常普遍，可說是節能抗油價上漲的新趨勢！

吳銘鴻認為，以前很多人選擇較遠的郊區房子，是為了以時間換取空間，以距離換取金錢，希望以較長的通勤或開車時間，換取較大的居住空間，如今開車族卻因為高油價，得不償失。因此，現在最新的購屋策略「四要」：

第一要「回歸大眾運輸工具周邊來購屋」
房子只要周邊有公車站、捷運站或是火車站都好，藉由這些大眾運輸系統，使用悠遊卡八折優惠及公車轉乘優惠，一個人一天通勤費用不超過100元，比開車省錢多了。

第二要「選擇有點遠又不是太遠的捷運住宅」
由於捷運站周邊房價多半已高，用步行或騎腳踏車接駁，除了省下油錢，多運動也可消去一身脂肪肥肉，當然更可有效減輕荷包的支出。購屋族經常受到「離捷運只有幾公尺距離」的廣告宣傳影響，這也是中古屋拉高房價的賣點，所以聰明的購屋族反而要逆向操作，那就是同樣逐捷運而居，選擇「捷運出口1,000公尺以外，但步行仍可到」的捷運第二圈房屋，雖然每天要早10分鐘出門，但較低的預算仍可享受到捷運的便利。

要離捷運遠近適中舉例來說，台北市捷運站旁套房500萬元與離捷運站1,000公尺外同樣大小的套房300萬元比較，省下200萬元，以年利率3%，本利攤還20年計算，每月負擔就差了11,000元；每月上班22天，平均每天賺500元，來回路程走路30分鐘，換算時薪為1,000元，一般社會新鮮人，每月薪水3萬5,000元，平均時薪才200元。試想每天上班的時薪都沒有走路省下的時薪高，走走路還可以賺錢，何樂而不為。此外，選擇捷運末端站也是一個好策略，通勤時間其實增加不多，房價卻省下很多。

根據信義房屋調查，目前已通車的捷運線當中，淡水線民權西路站到淡水站，公寓每坪房價差距22萬元，大樓價差16萬元；中和線古亭站到南勢角站，每坪省下約25萬，新店線中正紀念堂站到新店站，每坪省下近一倍；木柵線大安站到木柵站，每坪房價可省13至22萬元不等。且以中和南勢角站來說，到市中心的古亭站只隔了4個站，每坪房價卻省下近20萬，可說是目前台北捷運路網中最具經濟效益的捷運末端站。

第三要「喜舊厭新」-要找巷弄內中古屋
高油價時代，建材也跟著漲，許多新房子開價都比中古屋貴上一倍以上，所以回頭考慮市區巷弄內的老房子，會是不錯的選擇。不過由於市中心的電梯華廈價位較高，從中古公寓著手會更符合購屋族的預算，同樣有極佳的生活機能，公設比更小，實際使用空間也較實在，只要藉由裝潢重新為老屋改頭換面，在不增加購屋壓力下，一樣可以住得舒服又便利。

若以單價28至35萬元計算，目前北市市區的20至30坪住宅成交總價約在650至800萬元之間，以雙薪家庭的每月平均薪水約8萬元來看，三分之一拿來繳貸款，可月付2萬8千元房貸，以房價八成貸款、房貸利率3.16%、20年期的條件計算，買總價700萬元的房子絕對綽綽有餘。

另外，捷運土城線沿線站區如海山站、土城站、永寧站等周邊房價，中古公寓的平均單價區間為12至16萬元，成交總價約為400至500萬元，還可享受到大樓三房的空間，對與父母同住或有子女的雙薪夫妻而言，也是可負擔範圍內的購屋優選。

第四要：要找人分攤房貸重擔
最後第四要，就是「找人分攤房貸」。劉小銘今年才28歲，就在新店七張站附近買下一層800萬元的公寓，家人連存款總共自備款200萬元，打算把30坪的空間隔出五間套房自己當房東，一個月光收租就有3萬3千元，不僅繳房貸剛剛好，一間自住還省下租房子的花費，讓他直呼賺到了。吳銘鴻認為，目前的房地產市場仍處於物價續漲的疑慮未除、三通直航的政策利多實質效益尚未兌現的狀況，短期內房市熱度回溫不易，一般住宅市場也逐漸偏向買方。

對於有意購屋的民眾，不妨把握這「三不」及「四要」的購屋策略，控制好房貸預算，擴大搜尋區域及預算範圍，才能跟油價說拜拜，打敗高通膨及高利率的壓力，輕鬆晉身有殼族。

[轉]新手進場法拍屋5大準備

2008/07/06 工商時報

法拍市場中，法拍物件雖未明顯增加，但是，代標業者觀察，只要是具有都市更新題材的法拍物件，都有10多組人馬競標。對於打算單槍匹馬進場的新手，應掌握5大心法，投標才能事半功倍。

1. 準備底價2成的保證金
   投標法拍屋的保證金，是拍賣底價的2成，投標當天必須備好保證金的支票，到法院拍賣場填寫標單，並將支票放入標單信封內，再投入投標箱，若沒有得標，則可當場領回保證金。
   
   
2. 攜帶身分證、印章
   參加法拍，繳納保證金以後，法院會開出收據，得標人必須憑身分證、印章領回，若未得標，也要憑身分證、印章領回支票。
   
   
3. 代標須填妥委任狀
   受親友等委託人代理投標，都必須填寫委任狀。104法拍屋總經理籃茂山指出，投標書的右下角是委任狀填寫處，填妥後再將標單投入投標箱。
   
   
4. 確認開標日期
   通常，法院在開標前2周至3周，就會發布標售公告，但是，只要在開標日期之前，法院都有權利停拍撤回。籃茂山提醒，投標人應在預定開標日之前幾天，親自到法院公告欄確認，才不會白跑一趟。
   
   
5. 每筆土地建物的單價、加價都要寫
   法拍市場是「分別標價，合併拍賣」的形式，安信法拍屋副理陳建閎舉例，假設總價1,000萬元的拍賣物件，土地價值800萬元，建物價值200萬元，在寫投標單時，假設打算加價到1,100萬元，則加價的100萬元價格，必須寫在土地價值處，所以，土地價值增加為900萬元，而建物價值處則維持底價200萬元不變，投標單下方的總價處，務必要寫上1,100萬元。未來轉賣時，100萬元的加價部分，則以20％至40％不等的土地增值稅率，計算增值稅。

[轉]最容易貸款的3類套房產品

2008/07/06 工商時報

近年來，銀行緊縮套房貸款，多數銀行聽到套房商品反應冷淡，甚至根本不貸，但套房還是有其市場需求，想買套房的人，房仲業者建議先找捷運周邊、坪數15坪以上、明星學區內的優勢小套房，比較容易借到銀行貸款。　根據住商不動產企劃研究室，針對國內幾大銀行所做的調查顯示，套房並非完全不承貸，綜觀目前幾家承貸銀行可以發現，坪數在15坪以上，位於台北市的學區、捷運商圈套房最為好貸，而借款人的工作、信用狀況、還款能力等成為銀行是否核貸的主要原因。

只要購屋者本身工作穩定，信用良好，再加上慎選物件，購買台北市內擁有捷運、學區優勢的小套房，對許多單身女性或小夫妻來說，低總價有助於快速成家，而在繳房貸的過程中，等於替自己存下人生的第一桶金，未來可以轉往郊區換屋，換得更舒適的居住環境。

但是，若以投資角度切入套房市場，最好選擇設籍在優質學區內的套房、大學生出租的套房等，房客比較單純的物件為首選。　除了核貸成數之外，有些銀行的套房貸款利率超過5％，可能吃掉得來不易的租金收益，這是以投資觀點切入套房，特別要注意的重點。　此外，由於坪數小，為了運用空間，小套房類型相當多元，是否違反建築法規，也是購入的重點，曾有挑高套房購屋者，遭到報請拆除的命運；在選擇上，也最好以成屋或中古屋為首選，避免預售屋完工，交屋時發現不可補救的誤差，吃了悶虧。

中信房屋表示，購買套房必須配合自身需求與未來規畫。若以出租投資作為考量，所在位置與周邊租金行情，便是消費者要深入研究的功課。此外，管理是否完善，是房價保值與否的關鍵，也是都市黃金地皮有限的情況下，影響房價的關鍵因素，慎選物件，自然可以在這波套房行情走緩風潮中，撿到便宜。

[轉]委買委賣成交張數與大盤漲跌分析說明

本帖是從「征服股海」轉來的。

委買委賣成交張數與大盤漲跌分析說明

大盤漲跌	買賣力道	委買 委賣 成交張數	分析
漲	買盤旺盛	委買＞委賣＞成交	買盤強勁，但不願追高，且賣單高掛
		委買＞委賣＝成交	賣盤被買盤有效消化
	賣壓沉重	委賣＞委買＞成交	賣單高掛，但是買盤不願追高且張數少
		委賣＞委買＝成交	賣單掛價不高且買盤積極
	多空拉鋸	委買＝委賣＝成交	買盤追高
跌	買盤旺盛	委買＞委賣＞成交	賣壓重，買盤低接
		委買＞委賣＝成交	賣壓不重，買盤低接
	賣壓沉重	委賣＞委買＞成交	賣盤摜壓，買盤少量低接
		委賣＞委買＝成交	賣盤摜壓，買盤無力
	多空拉鋸	委買＝委賣＝成交	賣盤殺低

[轉]台股的地瓜葉綠了

台股的地瓜葉綠了
<>王志鈞 >

今年來，台股的行情很紅，所以我發現，針對台股基金所進行的行銷廣告，也越來越多了。過去六、七年，全球股市走多頭，而台股走勢疲弱，因此，我們比較能看到的基金商品廣告，多數為海外基金，特別是火紅的亞洲新興市場、金磚四國、原物料、藍金等主題式基金等等。

從滿街廣告看版、滿書店的雜誌彩色內頁廣告，一直到便利超商的雜誌架上，基金公司或金融機構能把新聞雜誌的整本專刊都花錢買下來，砸重金做置入性行銷廣告來看，我們就不難理解，販賣海外基金、基金等東西，確實是滿好賺的一樣東西。

我不曉得一整年下來，整體金融市場針對基金商品所花費的行銷與廣告預算有多少，但很明顯的，絕對不亞於過去香菸商品當道時，滿街香菸廣告看版、滿雜誌內頁廣告的盛況。香菸已被越來越多的反菸團體證明，是有害人體健康的，但透過菸商的廣告，這項商品卻成為上一世紀最好賺錢的商品之一。

好了，我談了這麼多香菸廣告、基金廣告，這和台股的地瓜葉綠了，有什麼關係呢？我想說的是，投資很像是種菜一樣，要自己親手選地、做功課施肥、砸錢撒種子，然後耐心等菜苗長大，享受投資耕耘後的甜美果實。

像我今年初親手栽植的一畝小地瓜菜田，就是從什麼都沒有的一片土壤，到埋下地瓜蒂，耐心等著看地瓜苗竄升出來，然後歷經野狗早上來刨根、掘土的危機，終於蔓生出一片欣欣向榮的綠葉。

我不曉得搞投資為什麼要根據廣告內容來作為選擇商品的依據？就好像我決定在菜田裡種什麼菜時，為什麼需要根據街頭廣告上的肥嫩紅蘿蔔、紅番茄、金針花、黃金南瓜、黑鑽米，或者台灣地瓜、印度辣椒、拉丁黃豆等等，來作為我栽種的依據呢？對於當農夫很外行的我，我可以去諮詢專業人士，聽聽看這個時候，種什麼樣的菜色或蔬果，比較容易有成長的機會，但我不應該是看到廣告照片上，哪樣蔬果的長相非常豔麗、甜美，來作為種植的依據吧？

如果投資像種菜一樣的話，我不明白為何街頭巷尾到處有這種過度簡化的商品行銷廣告，去刺激消費者購買琳瑯滿目的台股基金、海外基金、主題式基金等等。投資一樣東西，怎麼會是像採買項鍊、首飾或流行奢華精品一樣，要根據廣告印象來決定呢？這到底是消費者太笨，還是廣告主別有居心呢？

如果一包香菸中，廣告成本遠高於菸草製造成本，就像反菸團體所控訴的，菸商利用廣告來控制消費者的煙癮，那我就不禁要懷疑，滿街的基金廣告林立時，是否也有業者涉嫌在操弄投資人的「賺錢癮」，利用投資甜美果實的印象，隱藏投資過程無處不有風險的事實呢？

[轉] 威爾許答客問》跳槽 當心大咖變小咖

賓西凡尼西州韋恩市無名氏問：現在這個工作我做了六年，但發展機會渺茫。有個生意上認識的朋友問我願不願意到他公司任職，雖然那份工作並非我擅長的領域，職務定位又不明，但似乎十分有趣，我應該把握機會嗎？

答：那要看這個新機會是真的有趣，或只是另一份工作罷了？會這麼問，是因為你的說法讓我們提高警覺。

我們並非不喜歡有趣的工作，恰恰相反。只是我們看過太多人只為逃離舊職而接受新職。
那樣選擇有時是可行的，我們都聽過有人一念之間轉換跑道以致事業有成的故事。但一般而言，提到職涯管理，有句格言可供參考：「靠運氣不如靠智慧。」

智慧指的是瞭解狀況－－這跟你現在的情況正好相反。你只是感興趣，很可能是因為對現在的職務有厭倦或挫折感。也許你為家族企業工作，最高只能升到某個位置，而你已經到頂了；又或者公司沒有成長。細節無關緊要，重要的是你似乎未經細察，就打算跳槽。


靠運氣 不如靠智慧
萬萬不可－－至少要經過審慎評估，不能輕率行事。
先從機會本身談起。令我們困惑的是：這份工作不是你熟悉的，更令人憂慮的是，你的角色界定不清楚。你的朋友似乎說：「等你人到了再談細節。」我們的反應是：「快逃！」

在管理範疇，有責無權最令人沮喪。你的新老闆，不管是不是你的朋友，必然很快會要求你交出成績。但工作若未界定清楚，你就有大麻煩了。比方說，你可能無法招聘新人或者沒有預算可動支，新同事也可能不把你當一回事。畢竟，你算哪顆蔥？

布萊克在她的自傳暢銷書《布萊克成功法則》說過一個故事，最能闡明這種狀況。她被今日美國報創辦人紐哈斯遊說了一年，在1983年接下該報總裁一職。然而第一天上任，就有一名廣告主管當著她的面說：「我想先讓妳知道，我不對妳負責。」布萊克聽了一陣錯愕。回想這段往事，她發覺自己犯了一個典型的錯誤：「我事先未以書面方式，界定自己的實際職責以及管理結構。」即便後來她在那兒工作了很長一段時間，而且結局圓滿，但布萊克當時花了好幾個月才確立自己在今日美國報的地位。


權與責 須界定清楚
如果在跳槽前就先釐清細節，你的新工作也可能是長久而圓滿的。除此之外，還有第二個、也是最後一項不能忽視的步驟，和價值觀有關。你必須確定，新機會提供的不是錯誤的誘因－－即金錢和聲望。

別會錯意，接受一份薪酬增加又能提高聲望的工作，沒什麼不對，但接下後，通常必須付出代價，更甭提你的自尊和信用。

我們有個朋友為了更響亮的職稱－－副總裁－－以及為自己加薪2.5萬美元，而接受意外降臨的工作機會，結果竟成為即將倒閉公司的替死鬼。


職稱響 可能有陷阱
另一位朋友是高爾夫球好手，為了享有進入高檔球場工作的神氣，而放棄小俱樂部的工作，結果從合夥人變成長工，被會員當成安排預約的職員使喚。在小俱樂部時，他太太是行政經理，也是上場打球的會員，但在大球場裡，她只能在球袋室工作。
沒錯，高手就怕有這種下場。但他腦中的警鈴聲，卻給朋友聽到他新職位時發出的讚歎聲淹沒了。

毫無疑問，你面前的機會可能是夢寐以求的突破，也許一成不變的生活因此變得多彩多姿。但切勿不假思索就貿然跳槽；要先從新公司那兒弄清楚你的職務以及他們找你的目的，同時也要盡心思量，確定換工作的結果是值得的。